12月4日，联合健康集团（UnitedHealth Group）高管布莱恩·汤普森（Brian Thompson）在纽约被谋杀一星期后，美国人可以赌一赌凶手的命运。包括金融监管机构在内的一些人可能对此有意见。

　　纽约交易所Kalshi提供的合约允许零售交易者把钱押在几乎任何事情的结果上。Kalshi在12月11日列出了与汤普森之死有关的赌注，包括嫌疑人Luigi Mangione是否会从宾夕法尼亚州引渡到纽约，他是否单独行动，以及他是否会被定罪或认罪。

　　据彭博新闻社（Bloomberg News）查看的消息显示，两天后，当交易突然停止时，Kalshi告诉客户，它是“在收到监管机构的通知后”做出这一决定的。

　　监管机构商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）和Kalshi均拒绝置评。该机构禁止与暗杀、恐怖主义和战争等犯罪有关的期货交易，如果它认定所谓的事件合约违反公共利益。

　　与谋杀等事件相关的赌博说明了监管机构在迅速发展的赛事合同业务中面临的挑战，即当自由市场和不良品味发生冲突时会发生什么。热门话题对出版商来说可能非常有利可图，而且它们可以在没有监管机构批准的情况下迅速上线。批评人士表示，交易所正在推动期货交易远远超出真正的风险对冲或其他合法的经济目的。

　　“这完全是赌博，”华盛顿金融政策智库Better Markets衍生品政策主管Cantrell Dumas表示。“人们在赌这个人是否涉嫌对另一个人的暗杀负责，而在这里，我们对此不敏感，而是在赌他是否会认罪。”

　　与Mangione相关的合约仍在不受监管的交易所进行交易，其中包括只进行加密交易的Polymarket。Polymarket表示，作为与美国当局达成和解的一部分，自2022年以来，该公司已将美国用户排除在外。

　　在12月23日的听证会上，曼乔尼拒不认罪。他的律师表示，由于州政府官员的陈述，他担心得不到公正的审判。

　　美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）今年早些时候曾试图阻止Kalshi在选举中下注，但美国一家上诉法院解除了禁令，允许此类合约在受监管的交易所进行交易。法院将对CFTC永久终止这些合约的权力进行权衡。

　　Katten Muchin Rosenman律师事务所退休的前高级法律顾问和衍生品市场专家Gary DeWaal表示：“作为衍生品合约标的，被列举并可能被禁止的活动将成为发行人议程上的首要事项，这并不奇怪。”

　　德瓦尔说，这种情况开启了“关于政治事件合同的第二轮辩论”。他表示，这场法律纠纷的核心在于，监管机构和公司如何看待什么“涉及”赌博，以及根据联邦或州法律非法的活动。

　　如果交易所仅向CFTC提交一份自我认证，并有一个完整的工作日进行审查，那么合约就可以上线。由于周转时间短，证监会没有时间在自我认证的产品上市前叫停它们，但这可能会让它们陷入交易审查的不确定状态。

　　杜马在谈到新产品时说：“没有10天的审查期。”他指的是美国证券交易委员会（sec）。“在这种情况下，Kalshi可以认证一份合同，第二天就可以生效。”

　　未来几年，自我认证合同的浪潮可能会继续增长。受cftc监管的罗宾汉市场（Robinhood Markets）和盈透证券集团（Interactive Brokers Group）旗下的ForecastEx等公司今年推出了以选举为主题的交易，更多的事件合约交易所正在寻求批准运营。

　　这不是第一次有人在刑事案件的结果上下注。大约30年前，一家英国博彩公司对O.J.辛普森（oj Simpson）谋杀案的审判投注，看到了巨大的兴趣。一些参赛者拒绝了，不管他们是否被允许。

　　特朗普政府领导下的CFTC可能会比拜登政府时期对这类交易所更加友好。领导该监管机构的主要竞争者之一是前商品期货交易委员会委员布莱恩·昆滕斯（Brian Quintenz），他曾在Kalshi的董事会任职，现在是a16z crypto的高级政策官员，该公司隶属于颇具影响力的风险投资公司安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）。

　　过去两年，该机构一直在与Kalshi和PredictIt（一家未获许可的交易所）进行诉讼，试图阻止它们列出选举合同的能力。禁止此类合约的努力尚未最终敲定，这为下一任CFTC主席改变该监管机构处理预测市场的方式打开了大门。

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