债券市场的动荡让人联想起英国上世纪70年代的债务危机

2025-05-07 07:38来源:本站

  

  多家重量级金融机构表示,席卷英国金边债券市场的动荡与上世纪70年代的英国债务危机有相似之处,那次危机最终导致当时的工党政府需要IMF纾困。

  全球最大的几家独立咨询公司的首席执行官奈杰尔?格林(Nigel Green)将市场混乱称为“1976年的残酷倒退”。上周,英镑和英国政府债券大幅下挫。救助的那一年。

  格林说:“这与利兹·特拉斯(Liz Truss)在2022年的小预算崩溃有相似之处,但现在的风险甚至更严重。”格林的公司迪维尔集团(Devere Group)为全球8万多名客户提供咨询。

  本周,10年期英国国债收益率(政府为10年期贷款支付的利息)飙升13个基点,至4.92%。由于投资者越来越不确定该国的财政状况以及政府控制支出的能力,政府的借贷成本飙升至1998年以来的最高水平。

  不同寻常的是,英国国债的抛售恰逢英镑暴跌,英镑遭遇了两年来最大的三天累计跌幅,英镑兑其他所有货币都出现了下跌。

  周四早盘,英镑兑美元汇率一度下跌1%,触及2023年11月以来的最低水平。

  格林的言论呼应了前英格兰银行利率制定者马丁·威尔的言论,后者在接受彭博新闻社采访时表示,本周的事件与1976年债务危机的“噩梦”相似。

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  这一耻辱事件发生在哈罗德?威尔逊(Harold Wilson)政府时期,当时英国政府无法控制不断扩大的预算和贸易赤字,最终导致英国向IMF寻求39亿美元贷款,条件是英国同意类似于紧缩的惩戒性条件。

  “自1976年以来,我们还没有真正看到英镑大幅下跌和长期利率上升的有害组合。这导致了国际货币基金组织的救助,”威尔说,他在2010年至2016年期间在英格兰银行货币政策委员会任职。“到目前为止,我们还没有做到这一点,但这肯定是总理的噩梦之一。”

  威尔补充说,不稳定的财政状况——使英国的债务负担达到自20世纪60年代初以来的最高水平——已经酝酿了很长时间,这也要归功于历届保守党财政大臣。

  “过去20年的政策是,当事情出错时,让(债务)上升,而在阳光明媚时,不加以抵消。也许令人惊讶的是,市场现在才开始担心这一点,”他告诉彭博社。

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