八打灵查亚:受电力和天然气需求预期增长的推动，马来西亚电力部门预计今年将出现更强劲的增长。

　　预计该行业还将受益于全球能源价格下跌，这可能有助于缓解盈利增长的压力。

　　鉴于对该板块的乐观看法，香港丰隆投资银行研究(Hong Leong Investment Bank Research)维持对公用事业板块“增持”的评级，理由是该板块的盈利和股息可持续性。

　　该公司在昨天的报告中表示，随着政府继续关注经济复苏，对公用事业(电力和天然气)的需求预计将持续到2024年。

　　报告指出，通胀压力的消散和利率上升周期的结束进一步支持了需求的增长。

　　关于全球能源价格，HLIB Research表示，在2022年创下新高后，全球能源价格在2023年回落。

　　“全球能源价格下跌在一定程度上给该行业带来了安慰，尽管价格仍处于高位。

　　“我们预计能源价格将保持稳定，并在2024年保持高位，”它补充说。

　　HLIB Research表示，马来西亚公用事业部门在很大程度上受到受监管资产基础(RAB)和不平衡成本转嫁(ICPT)机制的保护，以及将电力公司与波动的燃料能源成本隔离的长期合同。

　　“政府继续表现出对RAB/ICPT机制的最大承诺，允许对基准关税征收附加费，并为未回收的费用提供补贴，以弥补任何不足。

　　“RAB/ICPT的可持续性应该使国内外投资者对政府的总体政策产生信心。

　　“RAB/ICPT总体上保护承诺的资本投资免受全球燃料能源成本波动和通胀压力的影响，并为资本股东提供公平和稳定的回报，以确保基础设施所需的长期资本投资，”它补充说。

　　总体而言，HLIB Research表示，受可持续需求、基于激励的监管(IBR)和ICPT机制的保护以及长期合同或协议的推动，公用事业部门的收益和现金流预计将持续到2024年。

　　该机构表示:“我们预计各国政府不会对其对RAB/ICPT机制的承诺感到负面意外，以免破坏投资者对政府现有和未来政策的信心。”

　　与此同时，HLIB Research表示，由于国家能源转型路线图(NETR)带来的新机遇，该行业的前景也越来越乐观。

　　报告指出，公用事业公司正在利用日益增长的碳中和需求，为该行业实现新的盈利增长。

　　NETR为马来西亚到2050年实现净碳中和设定了道路。

　　根据路线图，有长期计划到2050年将可再生能源容量份额从目前的25%提高到70%;探索电池储能、氢能、生物质、氨等新技术;实施碳捕获、利用和储存;同时加快电动汽车的普及和基础设施建设。

　　HLIB Research将永利电力国际有限公司(YTL Power International Bhd)列为首选股，目标价为3.90令吉，原因是该集团盈利增长强劲，估值不高。

　　该券商还将Tenaga Nasional Bhd的评级定为“买入”，目标价为11令吉，基于这家国有公用事业公司的盈利复苏和持续派息。

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